黄金牛市指2024年至2025年黄金价格大幅上涨的市场周期。2024年国际金价经历历史性上涨，全年涨幅27%，创2010年以来最大年度涨幅，年内金价共40次打破历史纪录 。2025年黄金价格延续强势，国际金价年内涨幅一度超过约70% 。
本轮牛市由多重因素驱动，包括地缘政治风险激增、全球央行持续购金、通胀压力与货币政策转向、投资与消费需求双旺 。金价在2025年3月突破3000美元，10月突破4000美元，并于2026年1月创下5589美元的历史高位 。2026年6月，受美联储鹰派政策预期等因素影响，金价持续回调，于6月24日跌破4000美元创8个月新低，当月跌幅达10.45%，创2008年10月以来最大单月跌幅；至6月30日价格一度跌破3950美元/盎司，上半年最大回撤幅度约30% 。市场分析认为此次回调并非长期牛市的终结，而是牛市进程中的阶段性深度修正 。有机构判断6月末价格低点可能已锁定全年底部，随着通胀压力降温及货币政策预期转向，下半年黄金市场有望逐步修复上行 。
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